Zgodovina forex trgovanja in tržni udeleženci / Tržni udeleženci


Za razliko od kapitalskih trgov, kjer invrestitorji pogosto trgujejo samo z institucionalnimi investitorji (kot naprimer vzajemni skladi) ali drugimi individualnimi investitorji. Obstajajo tudi drugi tržni udeleženci, ki trgujejo na forex trgu zaradi popolnoma drugih razlogov, kot tisti, ki trgujejo na kapitalskih trgih. Zato je pomembno identificirati in razumeti funkcije in motive glavnih igralcev forex tržišča.



Vlade in centralne banke



Nekateri od najbolj vplivnih udeležencev valutne menjave so centralne banke in zvezne vlade. V večini držav je centralna banka podaljšek vlade in izvaja politiko v tandemu z vlado. Nekatere vlade tega sveta pa so mnenja, da bi bila bolj neodvisna centralna banka bolj efektivna v balansiranju dveh ciljev - brzdanju inflacije in ohranjanju nizkih obrestnih mer, kar ponavadi rezultira v gospodarski rasti. Ne glede na stopnjo neodvisnosti, katero centralna banka ima, dejstvo je, da se predstavniki vlade redno dobivajo na konzultacijah s predstavniki centralne banke z namenom diskusije o monetarni politiki. Zato so vlade in centralne banke ponavadi na isti strani, ko je govora o monetarni politiki. Centralne banke so pogosto vpletene v manipulacije stopnje rezerv z namenom doseganja določenih ekonomskih ciljev. Naprimer, vse od vezave kitajskega yuana na ameriški dolar, je Kitajska kupovala na miljone dolarjev vredne emisije ameriških zakladnih menic in obveznic, da je ohranjala vrednost yuana na začrtanem menjalnem tečaju. Centralne banke uporabljajo forex trge za prilagajanje svojih rezerv. Z ekstremno globokimi žepi projicirajo bistveni vpliv na valutne trge.



Banke in druge finančne ustanove



Poleg centralnih bank in vlad so nekateri med največjimi udeleženci na forex trgih tudi komercialne banke. Večina posameznikov, ki potrebujejo tuje valute za majhne transakcije, v ta namen uporablja komercialne banke. Seveda pa individualne transakcije zbledijo v primerjavi z volumnom, ki se trguje na medbančnih trgih. Medbančni trg je trg skozi katerega velike banke izvajajo medsebojne transakcije in določajo cene valut, katere nato posamezni trgovci vidijo na svojih trgovlanih platformah. Te banke poslujejo medsebojno preko elektronskih trgovalnih sistemov, ki bazirajo na kreditu. Medsebojno lahko trujejo samo banke, ki imajo medsebojna kreditna razmerja. Večja kot je banka, več ima kreditnih razmerij, ugodnejšo ceno lahko doseže za svoje stranke. Manjša kot je banka, manj kreditnih razmerij ima, kar pomeni slabšo ceno za svoje stranke. Banke na splošno so trgovci v smislu da so pripravljeni plačati/prodati valuto po ponujeni/iskani ceni. En način zaslužka za banke na forex trgu je ta, da prodajajo tuje valute z pribitkom na ceno, ki so jo dosegle na forex trgu. Ker je forex decentraliziran trg je dokaj pogost pojav, da opazimo v različnih bankah različne valutne tečaje za isto tujo valuto.



Hedgerji


Nekaj največjih klientov teh bank so podjetja, ki se ukvarjajo z mednarodnimi transakcijami. Ne glede ali podjetje kupuje ali prodaja mednarodni stranki ali dobavitelju, naletelo bo na volatilnost fluktuiranja valut. Če je ena stvar na svetu, ki jo uprava in delničarji sovražijo, potem je to negotovost. Upravljanje z tveganji pri menjalnih tečajih je velik problem za veliko multinacionalnk. Naprimer nemško podjetje naroči opremo pri japonskem proizvajalcu, ki bo plačana v yenih čez 1 leto. Ker lahko v tem obdobju menjalni tečaj močno fluktuira, nemško podjetje na noben način ne more ugotoviti, ali bo čez eno leto ob času dobave plačalo več ali manj eur. Ena od rešitev, katero podjetje lahko izbere za zmanjšanje forex rizika je, da se poda na "spot" tržišče (promptni trg) in takoj izvede transakcijo tujih valut, kolikor bodo potrebovali. Na žalost podjetja morda nimajo dovolj likvidnih sredstev na razpolago ali pa nočejo držati tako velike količine tuje valute tako dolgo. V ta namen podjetja dokaj pogosto uporabljajo hedging strategije. Tako "zaklenejo" menjalni tečaj pri specifičnem nivoju z namenom odstranitve rizika za to transakcijo. Naprimer, v kolikor želi evropsko podjetje uvažati ameriško jeklo, bo le-to potrebno plačati v ameriških dolarjih. V kolikor cena eura napram dolarju pade, preden se plačilo izvede, bo evropsko podjetje vknjižilo finančno izgubo. V ta namen bi lahko vstopilo v pogodbo, ki bi trenutno valutno razmerje zaklenila z namenom eliminacije rizika trgovanja v dolarjih. Te pogodbe so lahko bodisi forwards bodisi futures pogodbe.



Špekulanti


Še en razred tržnih udeležencev, ki je vpleten na forex trgu, so špekulanti. Namesto hedginga napram gibanju menjalnih tečajev za izvajanje mednarodnih transakcij, špekulanti poizkušajo zaslužiti denar s fluktuacijo menjalnih tečajev. Najbolj znan med vsemi valutnimi trgovici je najbrž George Soros. Miljarder in upravitelj hedge sklada je najbolj znan po tem, da je špekuliral na padec vrednosti britanskega funta, poteza, s katero je v manj kot 1 mesecu zaslužil 1.1 milijarde USD. Na drugi strani je Nick Leeson, trgovec z derivati v angleški Barings Bank, zavzel špekulativne pozicije na futures pogodbah v yen-u, ki so nanesle izgube v višini 1.4 milijarde USD, kar je pripeljalo do kolapsa podjetja. Nekaj največjih in najbolj kontroverznih igralcev na forex trgih so hedge skladi, ki so v svoji osnovi nekontrolirani skladi, ki uporabljajo nekonvencionalne strategije investiranja vse z namenom maksimizacije dobička za investitorje. Na njih lahko gledate kot na vzajemne sklade na steroidih. Hedge skladi so najljubši mučeniki centralnega bankirja. Z možnostjo plasiranja ogromnih pozicij lahko močno vplivajo na valuto države in ekonomijo. Nekateri kritiki krivijo hedge sklade za azijsko valutno krizo v poznih 1990ih, medtem ko druga stran krivi okornost in počastnost azijskih centralnih bankirjev. Kakorkoli že, špekulanti imajo lahko velik vpliv na valutne trge, posebej veliki igralci.

Sedaj ko imate osnovno razumevanje forex trga, udeležencih in zgodovini, se lahko posvetimo na malce bolj napredne koncepte, ki Vas bodo pripeljali bližje trgovanju na tem ogromnem tržišču. V naslednjem razdelku si bomo ogledali glavne ekonomske teorije, ki veljajo na forex trgih.







Uvod v valutno trgovanje

  • Uvod

    "Foreign exchange" trg ali FX je eden najbolj razburljivih in hitro odvijajočih se trgov...

Kaj je forex trgovanje

Branje forex kvot in razumevanje žargona

Tveganje in prednosti forex trgovanja

Zgodovina forex trgovanja in tržni udeleženci

  • Zgodovina forex-a

    Ustanovitev monetarnega sistema bazirajočega na zlatu leta 1875...

  • Trenutni menjalni tečaji

    Ko se je Bretton-Woods zlomil, in je svet leta 1976 sprejel sistem drsečih menjalnih tečajev na Jamajški konferenci...

  • Tržni udeleženci

    Za razliko od trga vrednostnih papirjev, kjer se večinoma trguje z institucionalnimi investitorji...

Ekonomske teorije, modeli in podatki

Fundamentalna analiza in fundamentalne strategije trgovanja

Tehnična analiza in tehnični indikatorji

Kako trgovati in odpreti forex račun

Forex učbenik - povzetek valutnega trgovanja

  • Povzetek

    Čeprav je ta spletni učbenik forex trgovanja samo delček vsega, kar...